CPU “tồn kho” của Intel bất ngờ bán sạch nhờ nhu cầu AI suy luận, cổ phiếu lập đỉnh lịch sử
Trong quý I năm nay, nhu cầu đối với CPU Intel từ các công ty dịch vụ AI tăng mạnh bất thường. Thậm chí, Intel còn bán hết cả những con chip trước đó đã bị ghi giảm giá trị tồn kho. Đây là một bước ngoặt hiếm thấy và trực tiếp đẩy giá cổ phiếu Intel tăng vọt vào ngày thứ Sáu.
Ảnh EconomyApp
AI suy luận là quá trình mô hình trí tuệ nhân tạo sau khi được huấn luyện sẽ xử lý dữ liệu mới và đưa ra kết quả. Khác với giai đoạn “huấn luyện” tập trung xây dựng mô hình, suy luận yêu cầu độ trễ thấp và hiệu suất cao trong xử lý thời gian thực. Trong kịch bản này, CPU có lợi thế riêng về điều phối tác vụ, quản lý dữ liệu và kiểm soát hệ thống, trở thành thành phần quan trọng trong kiến trúc tính toán.
Khi AI chuyển dần sang suy luận, vai trò của CPU tăng rõ rệt. Tỷ lệ CPU/GPU đã thu hẹp từ 1:8 xuống khoảng 1:4 và trong tương lai có thể tiến tới 1:1, thậm chí nghiêng về CPU.
Giám đốc tài chính David Zinsner bổ sung rằng, với tác vụ huấn luyện, thông thường cần 7–8 GPU cho mỗi CPU, trong khi với suy luận, con số này giảm xuống còn 3–4 GPU cho mỗi CPU.
Cổ phiếu Intel trong phiên sáng có lúc tăng hơn 24%, đạt mức 83 USD, không chỉ vượt qua đỉnh thời kỳ bong bóng Internet năm 2000 mà còn đưa vốn hóa thị trường lên trên 416 tỷ USD.
Dữ liệu ngành cho thấy, trong kỷ nguyên AI agent, số lõi CPU cần thiết cho mỗi gigawatt có thể tăng từ 30 triệu lên tới 120 triệu, tức gấp 4 lần. Nhờ xu hướng này, mảng trung tâm dữ liệu và AI của Intel trong quý I ghi nhận doanh thu tăng 22% so với cùng kỳ, đạt 5,1 tỷ USD.
Tâm lý thị trường tích cực cũng lan sang AMD và Arm, khi cả hai đều tăng hơn 11%. Giới đầu tư ngày càng tin rằng AI suy luận có thể đưa CPU trở lại vị trí trung tâm của ngành. Trong vài năm qua, GPU phục vụ huấn luyện AI luôn là tâm điểm, khiến vai trò của CPU phần nào bị lu mờ.
Gã khổng lồ GPU Nvidia vốn dẫn dắt làn sóng AI cũng đã cảm nhận được sự thay đổi xu hướng và bắt đầu chuẩn bị cho cạnh tranh khốc liệt hơn. Tháng trước, Nvidia hiếm hoi ra mắt một CPU mới, chính thức bước vào thị trường vốn lâu nay do đối thủ thống trị.
Kết quả kinh doanh quý I của Intel vượt kỳ vọng, cùng với dự báo doanh thu cao hơn ước tính thị trường, đã khiến ít nhất 23 công ty chứng khoán nâng giá mục tiêu. HSBC đặc biệt nhấn mạnh rằng nhu cầu CPU máy chủ Intel Xeon cho trung tâm dữ liệu AI đang tăng nhiệt. Hiện giá mục tiêu trung vị của cổ phiếu Intel là 75 USD, trong khi một tháng trước chỉ là 46,50 USD.
Giám đốc tài chính Intel, David Zinsner, cho biết việc nâng triển vọng một phần đến từ tăng giá bán, đồng thời do nguồn cung quý I bị thắt chặt, Intel buộc phải sử dụng hàng tồn kho thành phẩm, bán lại những con chip trước đó không kỳ vọng tiêu thụ được. “Đó либо là sản phẩm bị hạ cấu hình, либо là sản phẩm cũ từng bị gác lại, sau đó chúng tôi cùng khách hàng tìm cách tận dụng. Tôi không chắc quý II có còn hưởng lợi từ điều này hay không.”
Tính cả mức tăng ngày thứ Sáu, cổ phiếu Intel từ đầu năm đến nay đã tăng hơn 120%, sau khi năm ngoái đã tăng khoảng 84%. Sau nhiều năm mắc sai lầm, dưới sự lãnh đạo của CEO Trần Lập Vũ, quá trình chuyển đổi của Intel đang dần tăng tốc.
Ở mảng gia công chip (foundry), Intel vẫn đang nỗ lực đạt lợi nhuận. Quý I, công ty lỗ 0,73 USD/cổ phiếu do chịu ảnh hưởng từ hơn 4 tỷ USD chi phí tái cấu trúc. Tuy nhiên, sau điều chỉnh, lợi nhuận đạt 0,29 USD/cổ phiếu, vượt xa kỳ vọng.
Doanh thu mảng foundry tăng 16% lên 5,4 tỷ USD, với mức lỗ hoạt động 2,4 tỷ USD, nhưng đã thu hẹp 72 triệu USD so với quý trước. David Zinsner cho biết việc mở rộng công suất tại Penang (Malaysia) sẽ đáp ứng nhu cầu đã cam kết và dự kiến bắt đầu chuyển hóa thành doanh thu từ năm 2027.
Hiện Intel được định giá ở mức khoảng 90 lần lợi nhuận dự phóng 12 tháng tới – mức cao kỷ lục, và cao hơn đáng kể so với AMD (37 lần) và Nvidia (22 lần).
Đầu tuần này, mảng sản xuất chip theo hợp đồng (foundry) của Intel cũng đạt bước tiến mang tính biểu tượng. Tesla đã trở thành khách hàng của tiến trình 14A thế hệ mới của Intel, liên quan đến kế hoạch xây dựng tổ hợp chip AI Terafab của Elon Musk.
Chủ tịch kiêm nhà phân tích trưởng của TECHnalysis Research, Bob O’Donnell, nhận định: “Nếu mảng foundry có thể bắt đầu đóng góp thực sự từ năm 2027 như kỳ vọng, điều đó đủ chứng minh Intel đã hoàn tất quá trình chuyển mình.”
Ảnh EconomyApp
Khi AI chuyển dần sang suy luận, vai trò của CPU tăng rõ rệt. Tỷ lệ CPU/GPU đã thu hẹp từ 1:8 xuống khoảng 1:4 và trong tương lai có thể tiến tới 1:1, thậm chí nghiêng về CPU.
Giám đốc tài chính David Zinsner bổ sung rằng, với tác vụ huấn luyện, thông thường cần 7–8 GPU cho mỗi CPU, trong khi với suy luận, con số này giảm xuống còn 3–4 GPU cho mỗi CPU.
Cổ phiếu Intel trong phiên sáng có lúc tăng hơn 24%, đạt mức 83 USD, không chỉ vượt qua đỉnh thời kỳ bong bóng Internet năm 2000 mà còn đưa vốn hóa thị trường lên trên 416 tỷ USD.
Dữ liệu ngành cho thấy, trong kỷ nguyên AI agent, số lõi CPU cần thiết cho mỗi gigawatt có thể tăng từ 30 triệu lên tới 120 triệu, tức gấp 4 lần. Nhờ xu hướng này, mảng trung tâm dữ liệu và AI của Intel trong quý I ghi nhận doanh thu tăng 22% so với cùng kỳ, đạt 5,1 tỷ USD.
Gã khổng lồ GPU Nvidia vốn dẫn dắt làn sóng AI cũng đã cảm nhận được sự thay đổi xu hướng và bắt đầu chuẩn bị cho cạnh tranh khốc liệt hơn. Tháng trước, Nvidia hiếm hoi ra mắt một CPU mới, chính thức bước vào thị trường vốn lâu nay do đối thủ thống trị.
Kết quả kinh doanh quý I của Intel vượt kỳ vọng, cùng với dự báo doanh thu cao hơn ước tính thị trường, đã khiến ít nhất 23 công ty chứng khoán nâng giá mục tiêu. HSBC đặc biệt nhấn mạnh rằng nhu cầu CPU máy chủ Intel Xeon cho trung tâm dữ liệu AI đang tăng nhiệt. Hiện giá mục tiêu trung vị của cổ phiếu Intel là 75 USD, trong khi một tháng trước chỉ là 46,50 USD.
Giám đốc tài chính Intel, David Zinsner, cho biết việc nâng triển vọng một phần đến từ tăng giá bán, đồng thời do nguồn cung quý I bị thắt chặt, Intel buộc phải sử dụng hàng tồn kho thành phẩm, bán lại những con chip trước đó không kỳ vọng tiêu thụ được. “Đó либо là sản phẩm bị hạ cấu hình, либо là sản phẩm cũ từng bị gác lại, sau đó chúng tôi cùng khách hàng tìm cách tận dụng. Tôi không chắc quý II có còn hưởng lợi từ điều này hay không.”
Tính cả mức tăng ngày thứ Sáu, cổ phiếu Intel từ đầu năm đến nay đã tăng hơn 120%, sau khi năm ngoái đã tăng khoảng 84%. Sau nhiều năm mắc sai lầm, dưới sự lãnh đạo của CEO Trần Lập Vũ, quá trình chuyển đổi của Intel đang dần tăng tốc.
Ở mảng gia công chip (foundry), Intel vẫn đang nỗ lực đạt lợi nhuận. Quý I, công ty lỗ 0,73 USD/cổ phiếu do chịu ảnh hưởng từ hơn 4 tỷ USD chi phí tái cấu trúc. Tuy nhiên, sau điều chỉnh, lợi nhuận đạt 0,29 USD/cổ phiếu, vượt xa kỳ vọng.
Doanh thu mảng foundry tăng 16% lên 5,4 tỷ USD, với mức lỗ hoạt động 2,4 tỷ USD, nhưng đã thu hẹp 72 triệu USD so với quý trước. David Zinsner cho biết việc mở rộng công suất tại Penang (Malaysia) sẽ đáp ứng nhu cầu đã cam kết và dự kiến bắt đầu chuyển hóa thành doanh thu từ năm 2027.
Hiện Intel được định giá ở mức khoảng 90 lần lợi nhuận dự phóng 12 tháng tới – mức cao kỷ lục, và cao hơn đáng kể so với AMD (37 lần) và Nvidia (22 lần).
Đầu tuần này, mảng sản xuất chip theo hợp đồng (foundry) của Intel cũng đạt bước tiến mang tính biểu tượng. Tesla đã trở thành khách hàng của tiến trình 14A thế hệ mới của Intel, liên quan đến kế hoạch xây dựng tổ hợp chip AI Terafab của Elon Musk.
Chủ tịch kiêm nhà phân tích trưởng của TECHnalysis Research, Bob O’Donnell, nhận định: “Nếu mảng foundry có thể bắt đầu đóng góp thực sự từ năm 2027 như kỳ vọng, điều đó đủ chứng minh Intel đã hoàn tất quá trình chuyển mình.”
BÀI MỚI ĐANG THẢO LUẬN